安青袖八卦：新版瓦楞纸板国标（GB/T 6544-2026）11月1日刚实施，低端瓦楞纸的克重与性能空间被"卡"了一刀，龙头赶在这空窗期密集发函挺价——一半是废纸煤炭涨出来的成本账，另一半是借新标准把库存里的旧纸按新价出清，这轮涨价表面拼需求、实际拼的是谁家库存纸先"达标"。

一、包装用纸

箱板纸：市场主流出厂含税价约3900—3950元/吨，中枢约3920元/吨。今日公开渠道无权威日度均价，此为卓创11月初市场评估口径——下半年箱板纸运行区间3820—4030元/吨，高点出现在10月的4030元/吨左右，11月起自高位转入回落通道。

瓦楞纸：约2967元/吨。生意社11月3日瓦楞原纸参考价2956元/吨（较11月1日的2978元/吨下降0.74%），同期基准价2978元/吨，两者取均约2967元/吨；AA级120g高瓦主流报价2950—3000元/吨。

白板纸：约3100—3300元/吨（250g灰底白板，华东/华南含税自提）。今日无免费公开的权威日度均价，此为隆众/卓创近一周市场评估成交区间，11月3日市场日评判断仍为稳中偏弱、观望浓厚。

白卡纸：约3764元/吨。生意社11月3日白卡纸参考价3850元/吨（较11月1日下降0.86%），百川盈孚11月3日市场均价3677元/吨（较上一工作日稳定），两口径取均约3764元/吨；当日主流成交区间3677—3850元/吨。

二、文化用纸

双胶纸：4150元/吨。百川盈孚11月2日市场主流成交价4150元/吨，较上一工作日持平；11月3日隆众各地市场（江苏、山东德州、山东邹平等）行情延续稳定。

铜版纸：4450元/吨。百川盈孚11月3日市场主流均价4450元/吨，较上一工作日持平；157g双铜纸主流区间4400—4500元/吨。

三、废纸行情

生意社参考价（综合）：11月3日1794元/吨，较11月2日的1816元/吨下降1.21%。

A级（黄板纸）：平均约1868元/吨。11月3日规模纸厂到厂价：浙江嘉兴山鹰1890元/吨、福建泉州玖龙1870元/吨、广东东莞玖龙1870元/吨、江苏太仓玖龙1840元/吨。

B级：约1780—1840元/吨。说明：11月1日—3日全国纸厂均无B级调价动作，现行执行价仍为最近一次调价后的牌价（玖龙系B级1780—1810元/吨区间，山鹰系略高），故以现行牌价列示。

混合废纸：大统货1790—1890元/吨、混合边角料约1890元/吨（东莞玖龙现行牌价：A级1870、大统货1790、混合边角料1890元/吨，10月中下旬调整后11月初未再变动）。

四、纸浆价格

针叶浆：4770元/吨（生意社11月3日参考价，较11月1日的4820元/吨下降1.04%）。山东港口银星针叶浆现货报4750—4800元/吨，俄针4620—4650元/吨。

阔叶浆：4590元/吨（生意社11月3日参考价，与11月1日持平）。金鱼、明星等主流报4550—4650元/吨。

本色浆：约5500—5600元/吨（金星牌，山东/华东含税自提）。今日无公开权威报价，此为近月市场横盘整理评估区间，11月初供需变动有限、现货主流稳定。

化机浆：约3750—3850元/吨（昆河牌，山东含税自提）。同为近月评估区间，国产化机浆因木片偏紧价格相对坚挺。

五、纸浆期货

SP2701主力合约（上期所11月3日）：收盘4582元/吨，较前结算价4554元/吨上涨28元/吨（+0.62%）；结算价4576元/吨；日内最高4608元/吨、最低4552元/吨；成交约37.85万手，持仓约12.9万手。前一交易日（11月2日）收盘4560元/吨。

六、市场核心要点

包装纸弱势下探：11月3日生意社口径下，瓦楞原纸跌0.74%、白卡纸跌0.86%、废纸跌1.21%，三个品种同日齐跌；瓦楞纸已跌破3000元/吨关口，10月整体阴跌，部分低端箱板瓦楞品种已接近盈亏平衡线，纸企库存环比回升、下游观望。

浆纸系低位僵持：针叶浆单日再跌1.04%，阔叶浆走平；双胶纸4150元/吨、铜版纸4450元/吨均为历史低位区，双胶纸供应端联盛新产能持续放量、货源充裕，压制反弹。

期货先于现货修复：SP2701收涨28元至4582元/吨，但基本面未同步改善——港口库存高位累库、下游补库谨慎，机构普遍判断短期区间震荡偏弱。

需求进入空窗期：双十一原纸备料已在9—10月完成，当前大促现货期纸箱厂以消耗库存和等回款为主，原纸采购刚需化，纸厂"以价换量"空间收窄，被迫转向"函"稳心态。

七、后市展望

包装纸：11月3日—9日是玖龙系涨价函分批落地窗口，短期止跌企稳概率大，但高库存叠加需求空窗，预计涨幅落地打折，市场低位震荡、局部跟涨为主，中旬方向取决于库存去化速度。文化纸：出版订单空档、社会需求平淡，双胶纸受新产能压制继续磨底，铜版纸相对抗跌。纸浆：港口高库存压制反弹高度，针叶浆偏弱、阔叶浆有外盘成本支撑相对抗跌，SP主力维持低位区间震荡。

八、综合分析

当前核心矛盾是"成本与价格的背离"：前期废纸反弹时原纸在跌，纸厂两头挤压；如今废纸回落、龙头逆势密集发函，本质是利润修复诉求下的防守性挺价。涨价函不等于涨价，在需求空窗期，执行率才是真实信号——11月上旬这轮函落地几成，决定包装纸是"假稳真跌"还是"真企稳"。浆纸系则继续磨底，期货反弹缺乏现货配合，基差修复后仍看震荡。

九、涨价函

玖龙纸业旗下六大生产基地（泉州、东莞、太仓、天津、河北、重庆）发布11月涨价函：11月3日—9日期间分批上调瓦楞纸、再生牛卡纸产品价格30—50元/吨。其中泉州基地11月3日起瓦楞纸（100g及以上）已率先上调50元/吨，11月5日起再生牛卡（100g及以上）上调50元/吨；天津、河北、太仓11月5日起再生牛卡上调50元/吨、11月7日起瓦楞纸上调50元/吨；东莞11月5日起再生牛卡、地龙瓦楞纸上调50元/吨、11月6日起玖龙瓦楞纸（100g及以上）上调30元/吨；重庆11月7日起瓦楞纸上调50元/吨、11月9日起江龙牛卡上调50元/吨。函件理由是废纸、煤炭、化工辅料等成本上升。截至11月3日，公开渠道涨价函以玖龙系为主，山鹰、理文及中小纸企的跟进情况有待观察。

十、停机函

隆众资讯11月2日报道，玖龙纸业（太仓）白板纸装置发布2026年11月份停机检修计划；同期辽宁兴东纸业亦有装置动态。此外，10月底以来白板纸、文化纸部分产线的轮停检修延续至11月，纸企整体以"停机控量+发函挺价"组合操作稳定价格。