安青袖八卦：同一天里，玖龙沈阳基地把废纸收购价往下砍了20，东莞基地却把原纸出厂价往上抬了50——北边的手压进价，南边的手抬卖价，龙头两手都硬。

一、包装用纸

箱板纸：全国市场均价约 3754（卓创10月22日监测3754.20，日环比基本持平）

瓦楞纸：综合均价约 3045——生意社10月22日参考价3023.00，较10月1日下降1.05%；卓创同日监测3066.25，两家取中约3045

白板纸：全国均价约 3475（卓创口径，近日持稳）

白卡纸：综合均价约 3874——生意社10月22日参考价3933.33，较月初下跌2.64%；卓创同日全国主流市场均价3814.00，连续三日持平

二、文化用纸

双胶纸：市场主流成交价约 4177（百川盈孚口径，10月16日报4177且持平，此后富宝监测10月19日、20日变动均为0，价格延续该水平）

铜版纸：市场主流均价 4531（10月21日，较上一工作日下降0.57%，需求疲软、交投清淡）

三、废纸行情（全国主要纸厂现行到厂执行价测算）

全国废纸参考价 1848（生意社10月22日，七日跌1.60%）

A级：测算均价约 1807，主流区间1660—1940。代表价：东莞玖龙A级1870，江苏太仓玖龙A级1820，浙江景兴A级黄板1830，广东建晖A级1860（10月22日起），中山永发A级1830（10月22日起），沈阳玖龙A级1660、河北玖龙A级1690（10月22日起下调后）

B级：测算均价约 1743，主流区间1610—1880。代表价：华南山鹰二级国废1880，太仓玖龙B级1770，建晖B级1790，滁州兆隆B级打包纸1820（10月22日起），重庆玖龙B级1700，沈阳玖龙B级1610

混合废纸（统货/大统货）：测算均价约 1644，主流区间1530—1790。代表价：东莞玖龙大统货1790、混合花废纸1590，建晖统纸1730，景兴统货黄板1580，河北玖龙大统货1620

四、纸浆价格

针叶浆：综合均价约 4817——生意社10月22日基准价4790.00；卓创同日针叶浆4843.96

阔叶浆：综合均价约 4602——生意社10月22日基准价4620.00（较21日4650下调）；卓创同日阔叶浆4584.74

本色浆：金星 5750（10月20日卓创报价）

化机浆：昆河 3500—3520（10月20日卓创报价）

五、纸浆期货

上期所纸浆主力合约10月22日日盘收报 4632，夜盘最新4638（跌30，跌幅0.64%）；昨结算4668，持仓量37.50万手，日减仓427手

基差方面：10月22日现货4790对主力基差 158，基差率3.30%，处于7月下旬以来偏高水平（区间均值82.86）

六、市场核心要点

包装纸"函热价冷"：玖龙月内已两轮提价（10月13日多基地牛卡+50、10月19/20日东莞再生牛卡及瓦楞纸再+50），但现货不跟——瓦楞纸生意社参考价较月初反跌1.05%，七日跌幅1.79%。媒体直言"涨价函密集落地，纸价仍在探底"

废纸南北分化：10月22日当天，沈阳玖龙、河北玖龙黄废类下调10—20元/吨，而华南、华中多家纸厂上调20—30元/吨（中山永发+30，东莞建晖、安徽兆隆、湖北长江汇丰各+20）

白卡纸涨价函落地难：10月1日龙头集体+200元/吨的提价未能在现货兑现，生意社白卡纸参考价较月初反跌2.64%

纸浆供大于求：截至10月15日主流港口样本库存214.3万吨，环比累库2.0万吨，处年内偏高；智利Arauco上调针叶、阔叶美金报盘，但下游仅刚需采购

期货深度贴水：纸浆主力基差158元，盘面定价明显比现货悲观，反映市场对现货跟涨信心不足

七、后市展望

箱板瓦楞：玖龙10月23日、26日新函即将执行，成本端（废纸、煤炭）有支撑，但需求端双11备货未见明显放量，预计稳中窄幅调整，涨价落实幅度取决于包装厂接单；

白卡纸：库存压力下弱稳为主，200元涨价函大概率继续打折兑现；

文化纸：福建新产能持续投放、春季出版招标预计11月才启动，双胶纸供强需弱，机构预期期现维持偏弱震荡；铜版纸供需双弱，低位整理；

纸浆：外盘提涨与高库存博弈，短期底部徘徊、弱稳运行；

废纸：打包站出货节奏随气温下降放缓，预计窄幅震荡、区域分化延续。

八、综合分析

当前产业链卡在"成本推、需求拖"的拉锯里：上游废纸、木浆、煤炭成本高企，纸厂在盈亏线边缘密集发函挺价；但终端订单（双11备货、出版招标）节奏偏慢，包装厂和印厂只肯刚需采购，涨价函从"纸厂→下游"的传导环节屡屡受阻。结果就是：函件越来越密、单次幅度越来越小（白卡200元落到箱瓦只剩50元），现货指数反而阴跌。纸浆期货158元的深贴水，正是市场对"喊涨难兑现"的投票。短期破局要看两个信号——港口浆库存能否连续去化、双11订单能否让包装厂主动补库。

九、涨价函（近期在执行/即将执行）

玖龙东莞基地：10月13日起玖龙牛卡、海龙牛卡等+50；10月19日起再生牛卡+50、10月20日起100g以上瓦楞纸+50；10月26日起地牛、地再、江再+50、白板纸+100（一周内第二次，累计150—200）

玖龙天津、沈阳、北海基地：10月13日起牛卡系列各+50

玖龙重庆基地：10月23日起再生牛卡、瓦楞纸+50；10月26日起江龙牛卡+50

玖龙乐山基地：10月10日起瓦楞纸+50

山西强伟纸业：10月7日起再生纸、瓦楞纸、纱管纸全克重+50

白卡纸阵营（10月1日起，背景函）：玖龙、博汇、APP（中国）领衔，亚太森博（江苏）、联盛浆纸（漳州）、万国太阳等跟进，全系+200（含税）

十、停机函

10月22日之后的"在途"停机函目前只有湖北荣成一份刚挂出、细节未公开，玖龙及其他纸企的10月检修大多已在国庆档执行完毕，下一波行业性停机预计要等春节档（参考2026年初玖龙、山鹰、理文1—2月轮停5—22天的惯例）。