安青袖八卦：高栏港的浆一周被搬走三分之一、只剩3万吨，可全国港口还压着200多万吨——这波行情与其说是需求点着了火，不如说是浆在从港口搬家到纸厂仓库，运费还得纸价自己掏 。

一、包装用纸

箱板纸：10月23日山鹰纸业（华中/湖北基地）T级箱板纸出厂含税现金价：65克报3550、85克报3350、100克报3250、110克报3250、120克报3150、125/135/150/160克报3050；山鹰已通知10月25日起T纸上调50-100元/吨 。全国周度均价最近一期为10月16日4175元/吨，已超出3日窗口，仅供参考。

瓦楞纸：生意社10月23日参考价3023.00，较10月1日（3055.00）下降1.05%，10月21日为3038.00，22—23日连续两日走低 。富宝资讯口径10月22—23日华东、华南、华北AA级高瓦120克均持平。

白板纸：10月21—23日华东、华南市场白板纸行情持稳，富宝监测10月22—23日华东B级240g/250g、华南A级250g、华南B级240g涨跌均为0（具体数值会员可见）。全国周度参考最近一期为10月16日4740元/吨，超窗口仅供参考。

白卡纸：生意社10月23日参考价3933.33，较10月1日（4040.00）下降2.64% ；10月21—22日为3950.00，周内重心下移，旺季反季节走弱明显。

二、文化用纸

双胶纸：卓创口径山东市场高白双胶纸主流意向成交4300—4400，部分本白双胶纸4100—4200，10月15—21日持平 ；全国周度均价最近一期（10月16日当周）约4800，超窗口仅供参考。福建新产能投放、出版招标节奏偏慢，市场僵持。

铜版纸：百川盈孚10月21日市场均价4531，较前一工作日下跌0.57%，印厂补单不足，10月23日延续该价位 。

三、废纸行情

全国基准：生意社10月23日废纸基准价1848.00，较近7日跌1.07%，较月初1946元已跌去约5% 。

A级（黄板纸）：10月23日嘉兴山鹰1970、东莞玖龙1870；同日马鞍山山鹰A级1980、肇庆山鹰A级1970、荆州山鹰华中A级1990、中山永发A级1850。主流区间1850—1990，均价约1930。

B级：10月23日马鞍山山鹰1900、荆州山鹰1910、肇庆山鹰1920、泉州玖龙1750、中山永发1790；10月22日沈阳玖龙1610、河北玖龙1650。主流区间1610—1920，均价约1790。

混合废纸（统货）：10月23日江门明星混合废纸（统货）1400、重庆玖龙国废混合杂纸1410；泉州玖龙大统货1720、中山永发小统货1630。主流区间1400—1720，均价约1540。

盘面动态：10月23日当天全国20余家纸厂集中上调20—30，安徽马鞍山山鹰、荆州山鹰黄废上调20—30，广东肇庆山鹰、中山永发、江门明星、福建盈晟等上调20—30，河南亨利上调30，为月内少见的大范围反弹 。

四、纸浆价格

针叶浆：生意社10月23日山东市场均价4760，较10月18日下降1.04% 。

阔叶浆：生意社10月23日山东市场均价4620，较10月18日下降0.65%。

本色浆：金星5750（卓创口径，10月19日报价为最近可得，已略超3日窗口，仅供参考）。

化机浆：昆河3500—3520（卓创口径，10月19—20日报价为最近可得）；隆众10月20日口径为3800，两口径存在分歧，注意甄别。

五、纸浆期货

10月23日主力合约SP2701开盘4632、收盘4648、最高4666、最低4592，结算价较前一交易日下跌4元/吨（约-0.09%），成交31.44万手，持仓36.89万手 。近月SP2611结算4528（涨10），远月升水、近月贴水，呈现contango结构。

六、市场核心要点

包装纸内部分化：瓦楞、白卡续跌（瓦楞月跌1.05%、白卡月跌2.64%），白板纸华东华南持稳，箱板纸在规模纸企挺价下暂稳，富宝"纸南针"提示10月下旬纸价或存回调压力 。

废纸10月23日大范围反弹20—30元/吨，华中、华南、华东联动，但月内累计跌幅仍约5%，属跌深反抽而非趋势反转。

文化纸僵持：双胶纸华东意向价低位持稳，铜版纸4531续跌，出版招标尚未放量。

木浆现货偏弱：针叶4760、阔叶4620，周跌幅约0.65%—1.04%；港口整体库存偏高，截至9月底周度库存203.58万吨，环比上涨1.60% 。

期货盘面震荡下行，旺季成色不足主导交易。

七、后市展望

包装纸：山鹰10月25日T纸提涨50—100元/吨即将落地，叠加废纸反弹托底成本，短期箱板瓦楞纸下方有支撑；但卓创提示10月下旬存回调压力，双11备货成色一般，预计下周大稳小动、喊涨与暗降并存。文化纸：11月出版招标是关键变量，纸企挺价意愿强，价格底部渐近但上行需订单配合。木浆：针叶远期发运减量与浆厂挺价限制深跌，港口高库存与纸厂刚需采购压制反弹，短期延续区间偏弱震荡。期货：SP2701关注4590—4660区间，方向等待港口去库或下游补库信号。

八、综合分析

当前产业链呈现"上游喊涨、中游搬家、下游观望"的格局：废纸反弹与纸企涨价函（山鹰、玖龙系）给成本端造势，但纸浆期货走弱、港口库存200万吨以上压着浆价天花板；成品纸端白板稳、白卡跌、文化纸僵，说明真实需求并未同步点火。短期价格走向取决于三个观察点：10月25日山鹰提涨的落实率、11月出版招标的放量节奏、港口库存能否转为趋势性去库。若三者缺一，本轮涨价更可能是库存转移而非需求驱动。

九、涨价函

山鹰纸业：10月23日宣布，10月25日起上调T纸价格50—100元/吨，目前出货尚可。

玖龙纸业天津基地：10月23日市场消息通知上调牛卡纸价格（PriceSeek当日提醒），执行细则待落实。

东莞建晖纸业：10月15日起，各种等级涂布灰底白板纸在9月23日价格基础上再上调100元/吨 。

背景参照：9月下旬华东、华南曾现白卡纸、铜版纸喊涨高达500元/吨，白板纸、箱板纸100元/吨的集中提价函。

十、停机函

湖北荣成： PM5、PM7A自10月23日起检修8天，计划持续至10月30日；按设计产能测算，预计减产接近1.9万吨箱板瓦楞纸，涉及牛卡和再生纸生产。

在执行长期停机：东莞玖龙PM1、PM2自2025年10月起长期停机，其中PM1自2025年12月31日起停机改造，转型生产木浆基箱板纸 。

卓创资讯已发布《2026年10月中国瓦楞及箱板纸生产企业停机检修计划汇总》，国庆前后的阶段性停机产线目前已基本恢复生产。