安青袖八卦：下游包装厂、印刷厂一边骂娘一边少量补货，终端消费还没热起来。纸浆港口库存211万吨堆着，纸厂开工率开始要起来了。
一、包装用纸
箱板纸：生意社基准价为3528.80元/吨，较前期上涨0.33%。玖龙纸业于2月25日起对八大基地箱板瓦楞纸提价50元/吨，3月2日起牛卡、瓦楞纸再上调50元/吨。上海兆美纸业3月2日箱板纸价格同步上调。具体市场价格区间：华东市场约3520-3580元/吨，华南市场约3550-3600元/吨，华北市场约3500-3550元/吨。
瓦楞纸：生意社基准价为2692.00元/吨，较前期有所上调。上海兆美纸业3月2日瓦楞原纸价格上调，140g规格报价2650元/吨，120g规格2700元/吨，110g规格2750元/吨。
白板纸：全国主流市场均价约3698.75元/吨。受原材料成本上涨推动，江苏凯盛纸业、江西富临纸业等厂商宣布3月1日起涂布白板纸、灰底白板纸价格上调50元/吨。玖龙纸业各基地计划3月25日起灰底白板纸再上调50元/吨。
白卡纸：生意社基准价为4353.33元/吨，与3月1日持平，较2月初保持稳定。
二、文化用纸
双胶纸：
山东地区70g本白双胶纸：如意品牌4400元/吨，牡丹品牌4400-4500元/吨，天阳品牌4450-4500元/吨
广东地区70g本白双胶纸：天阳、蓝叶、海龙等品牌均报4400元/吨
华东高白双胶纸4600元/吨，华北及华南高白双胶纸4700-4800元/吨
铜版纸：
近期市场价格在5142元/吨左右，受纸浆期货回调及招标价格影响有所回落
157g铜版纸企业含税均价约5900元/吨
三、废纸行情
A级废纸（黄板纸）：
河北秦皇岛昌黎兴昌纸业：A级1390元/吨
河北保定泽裕纸业：A级1450元/吨，AA级1500元/吨
河南新乡亨利纸业：AA级1550元/吨，A级1510元/吨
湖北荆州玖龙纸业：A级1520元/吨
江苏常熟理文纸业：一级1590元/吨（3月2日上调30元/吨）
广东东莞玖龙纸业：A级1580元/吨（3月2日上调30元/吨）
B级废纸：
河北秦皇岛昌黎兴昌纸业：B级1340元/吨
河北保定泽裕纸业：B级1370元/吨
河南新乡亨利纸业：B级1480元/吨
湖北荆州玖龙纸业：B级1480元/吨
江苏常熟理文纸业：二级1410元/吨
混合废纸：
湖北荆州玖龙纸业：大统货1470元/吨，C级1440元/吨，D级1410元/吨
广东东莞玖龙纸业：大统货1540元/吨，C级1500元/吨，D级1470元/吨
河北邢台柏乡县宝石纸业：过手A级大花1250元/吨（要求90%以上大纸箱），B级花箱1150元/吨
四、纸浆价格
针叶浆：
生意社基准价：5350.00元/吨（3月2日）
山东市场：银星5250-5350元/吨，凯利普5500元/吨，北木5500元/吨，俄针5100元/吨
华东市场：加拿大马牌、月亮6050元/吨，太平洋6050元/吨，北木6150元/吨
阔叶浆：
生意社基准价：4616.67元/吨（3月2日）
山东市场：金鱼4600元/吨，明星4580元/吨，小鸟4530-4540元/吨
华东市场：巴西金鱼、鹦鹉5100元/吨，小鸟5050元/吨，明星5050元/吨
本色浆：
山东市场金星报价4850-4950元/吨
江浙沪市场金星4920-4950元/吨
智利Arauco公司金星外盘报价620美元/吨
化机浆：
山东市场昆河报价3800-3900元/吨
江浙沪市场昆河3850元/吨
日度均价约3883.33元/吨
五、纸浆期货
期货行情：
纸浆主力合约SP2605：3月2日收于5254元/吨附近，较前期涨后窄幅回落
期货盘面从今年2月以来处于调整趋势中，纸浆期货合约整体在5200-5350元/吨区间震荡
基差情况：
银星基差：4元/吨（较上期环比变化140%）
俄针基差：-146元/吨
针阔叶价差：银星-金鱼价差650元/吨，俄针-金鱼价差500元/吨
月差结构：
05-07月差：-32元/吨
07-09月差：-34元/吨
六、市场核心要点
涨价潮启动：进入3月份，国内造纸行业迎来新一轮密集提价周期，多家头部纸企发布涨价函，覆盖白牛皮纸、白卡纸、文化纸、包装纸等主流品类，提价幅度50-300元/吨不等。
成本推动明显：原材料价格持续上涨导致生产成本居高不下，纸企被迫上调产品价格。阔叶浆外盘报价持续提涨，3月巴西浆厂公布亚洲地区阔叶浆外盘提涨20美元/吨。
废纸系全面上调：3月2日废纸市场呈现大面积涨价态势，华东、华南地区多家纸厂上调废纸收购价格，涨幅20-50元/吨，显示回收端成本支撑增强。
供需博弈加剧：纸浆港口库存仍处于历史相对高位（约211万吨），下游纸厂对高价原料接受度有限，成交难见放量，实单跟涨乏力。
开工率回升：随着节后复工复产，纸企开工率逐步回升，库存持续去化，企业生产经营逐步回归常态。
七、后市展望
短期走势（3月上旬）：
纸浆市场预计维持区间震荡格局，针叶浆参考区间5200-5500元/吨，阔叶浆参考区间4500-4800元/吨
包装用纸价格受成本推动有望继续小幅上行，箱板纸预计维持在3500-3600元/吨区间，但需求端改善有限将制约涨幅
文化用纸市场以稳为主，纸厂挺价意愿较强，实际成交需观察下游接受程度
中期走势（3-4月）：
纸浆供需矛盾较去年有所缓和，盘面底部信号明确，长期价格中枢有望缓步上移
白卡纸、文化纸等纸种在成本支撑下价格有上涨动力，但终端需求复苏程度决定涨价落地情况
废纸系价格受回收成本及进口政策影响，预计维持偏强震荡
风险因素：
港口库存去化速度不及预期
下游纸厂盈利承压导致原料采购积极性下降
终端消费需求复苏缓慢制约成品纸价格上涨空间
八、综合分析
当前造纸行业正处于季节性复苏阶段，3月份 traditionally 为传统旺季开端。本轮涨价潮主要受成本端驱动，阔叶浆外盘连续提涨、废纸价格上行、能源及化工辅料成本增加共同推升纸企生产成本。从产业链角度看：
上游原料端：纸浆价格呈现结构性分化，阔叶浆受外盘报价提涨支撑较强，针叶浆受期货波动影响震荡整理，本色浆、化机浆供需相对平稳。废纸市场受回收成本上升及进口政策影响价格坚挺。
中游造纸端：头部纸企协同挺价，涨价函密集发布，但实际落地程度取决于下游接受能力。包装纸、文化纸、白卡纸等主要纸种均出现不同程度的价格上调，行业盈利修复预期升温。
下游需求端：终端消费需求复苏仍显缓慢，纸厂开工率虽回升但成品纸库存去化需要时间，下游印厂、包装企业采购心态谨慎，刚需补库为主。
综合来看，3月份造纸市场将以成本推动型价格上涨为主旋律，但需求端支撑力度有限，纸价上涨空间或将受到制约，预计呈现"稳中偏强、涨幅受限"的格局。
九、涨价函汇总
近期主要纸企调价通知：
太阳纸业、五洲特纸：自3月5日起，白牛皮纸产品统一提价300元/吨
APP（金光纸业）：自3月1日起，文化用纸、白卡纸提价200元/吨
博汇纸业：同步上调白卡纸价格200元/吨
玖龙纸业：2月25日起八大基地箱板瓦楞纸提价50元/吨；3月2日起牛卡、瓦楞纸再上调50元/吨；3月25日计划灰底白板纸上调50元/吨
江苏凯盛纸业：3月1日起凯旋牌、凯华牌涂布白板纸在原价格基础上上调50元/吨
江西富临纸业：3月1日起所有灰底白板纸上调50元/吨
太仓玖龙纸业：3月25日起所有灰底白板纸上调50元/吨
东莞玖龙纸业：3月25日起所有灰底白板纸上调50元/吨（USD7/吨）
重庆玖龙纸业：3月25日起所有灰底白板纸上调50元/吨
福建泉州玖龙纸业：3月2日起黄废价格上调30元/吨
山鹰国际（华南山鹰基地）：3月2日起黄废类上调30元/吨
广东地区多家纸厂（金洲、双洲、建晖、顺裕等）：3月2日起箱板纸、瓦楞纸价格上调20-30元/吨