安青袖八卦：瓦楞纸跟着出口订单和废纸成本往上拱，文化纸却在淡季里趴窝不动。

一、包装用纸

箱板纸：4300元/吨。从近期走势看，箱板纸价格自5月底以来呈现企稳回升态势，主要受龙头纸企密集发布涨价函及停机检修计划推动。

瓦楞纸：生意社基准价2961元/吨，市场参考价2966元/吨，周涨幅1.54%。自4月中旬以来走出了一波较为持续的反弹行情，截至6月17日较6月1日累计涨幅约3.1%。瓦楞纸本轮上涨的核心驱动力来自成本推动和需求边际改善的双重作用。

白板纸：4740元/吨。近期表现相对平稳，但内部存在分化。高端白板纸受白卡纸替代效应影响，需求有所流失；中低端白板纸在食品、药品包装领域仍有刚性需求支撑。

白卡纸：4136.67元/吨，与6月1日持平，月内保持稳定。当前处于供需弱平衡状态。供应端，国内白卡纸产能集中度高，APP、博汇、晨鸣、太阳等几大龙头企业产能释放相对稳定，新增产能投放节奏放缓，供应压力较前两年有所缓解。

二、文化用纸

双胶纸：4800元/吨，市场主流报价区间4600至4800元/吨，出版招标尚未放量，社会订单需求未明显改善。铜版纸：4650元/吨，较上一工作日下降1.06%，市场供需双方博弈延续，纸价低位运行。

三、废纸行情

A级国废黄板纸：全国市场均价约1763元/吨，各地纸厂到厂价区间1800至1940元/吨，其中浙江嘉兴山鹰纸业A级黄板纸不带票到厂价1940元/吨，辽宁沈阳玖龙纸业A级1660元/吨，天津玖龙纸业A级1710元/吨。B级废纸：1720至1820元/吨区间。混合废纸：1600至1700元/吨区间。

四、纸浆价格

针叶浆：生意社基准价4983.33元/吨，现货市场报价区间4980至5050元/吨，山东地区银星品牌报价5130至5150元/吨，北木品牌5300元/吨，月亮品牌4980至5000元/吨。阔叶浆：生意社基准价4500元/吨，阿尔派品牌4500至4520元/吨，小鸟品牌4570至4580元/吨，鹦鹉品牌4580至4600元/吨。本色浆：金星品牌4820至4850元/吨，周均价5272元/吨。化机浆：昆河品牌3700至3800元/吨，周均价3818元/吨。

五、纸浆期货

上海期货交易所纸浆主力合约收盘报4938元/吨，收涨0.45%，日内资金流出1.19亿元。次主连收盘报4964元/吨，今开4960元/吨，最高4970元/吨，最低4942元/吨，持仓量8.115万手。

六、市场核心要点

包装用纸方面，瓦楞纸价格自4月中旬以来持续反弹，截至6月17日生意社瓦楞原纸基准价较6月1日上涨3.1%。成本端废黄板纸价格自4月中旬起持续走高，截至6月12日A级废黄板纸市场价格达到1763元/吨，较4月10日上涨15.42%，供应偏紧是核心原因，废纸前端回收量减少，叠加雨水天气增多对废纸回收发运形成限制，打包站囤货惜售心态增强，纸企竞价抢纸现象频现。需求端国内商品出口维持高增长态势，2026年5月份我国出口同比增长19.4%，较4月的14.1%继续回升，成为瓦楞纸需求边际回升的关键动力。文化用纸方面，行业步入传统需求淡季，广告、画册及期刊印刷订单大幅减少，下游印刷企业采购以刚需为主，整体需求疲软。纸浆方面，自6月9日以来纸浆期货盘面呈现温和反弹态势，主力合约低位逐步抬升，但当前港口库存仍处230万吨以上高位，下游需求改善有限。

七、后市展望

包装纸市场，龙头纸企密集发布涨价函并配合停机检修计划，供应端收缩预期升温，预计短期对箱板瓦楞纸价格形成一定支撑，但终端需求恢复缓慢，涨价落地幅度有待观察。瓦楞纸价格受出口高增长和废纸成本支撑，预计短期维持强势震荡。文化纸市场，供需矛盾格局难有明显改观，成本底部支撑作用偏强，限制价格进一步下跌，预计短期价格延续低位盘整，6月处于传统印刷淡季，下游订单量未明显放量。纸浆市场，港口库存高位承压，供需基本面未见边际改善，预计浆价继续窄幅运行，针叶浆随期货小幅整理，阔叶浆平稳为主，短期波动区间4800至5200元/吨。

八、综合分析

当前造纸市场呈现明显的结构性分化。包装纸产业链受出口驱动和成本推升双重影响，走出了一波独立行情，瓦楞纸价格连续上涨，箱板纸企稳，龙头纸企通过涨价函和停机检修主动调控供给节奏，市场挺价氛围浓厚。但需警惕终端需求恢复不及预期导致涨价函落地困难的风险。文化纸产业链则深陷淡季泥潭，双胶纸、铜版纸价格低位徘徊，纸企提价难以落地，部分贸易商为加快出货出现小幅降价促销现象，行业仍处于供过于求状态。纸浆市场作为上游原料，受下游需求分化影响，整体呈现低位震荡格局，港口高库存是压制价格的核心因素，但海外浆厂提价意愿较强，成本底相对坚实。从产业链利润传导来看，当前包装纸企业受益于纸价上涨和成本滞后效应，盈利修复确定性较高；文化纸企业则受困于纸价低迷和浆价相对坚挺，利润承压；废纸系企业受原料价格上涨推动，但前端回收成本同步上升，实际利润空间有限。

九、涨价函

玖龙纸业东莞基地发布涨价函，受原材料及其他综合成本持续上升的影响，自2026年6月25日起，白面牛卡、涂布牛卡、再生牛卡、瓦楞纸价格上调50元/吨。玖龙纸业太仓基地5月29日起地龙牛卡上调50元/吨、再生牛卡及瓦楞纸上调80元/吨，6月1日起海龙优质牛卡、地龙优质牛卡上调50元/吨。玖龙纸业泉州基地5月29日起瓦楞纸100克及以下克重上调70元/吨、其余克重上调50元/吨。山鹰纸业浙江、安徽、宿州基地6月1日起金杉系、红杉、T纸、瓦纸系上调50元/吨。联盛纸业龙海基地5月24日起高瓦上调50元/吨，5月25日起A级牛卡、A2级牛卡上调50元/吨。河南亨利环保科技5月28日起上调70元/吨。仁丰特材5月28日起瓦楞纸所有克重上调50元/吨。

十、停机函

2026年6月17日当日及近三日，主流纸企玖龙、山鹰、理文、晨鸣、太阳等未发布新的集中停机检修函。市场以正常生产为主，个别白板纸小厂存在停机检修现象，但无大规模停机计划公布。此前5月底至6月初，玖龙太仓基地、山鹰纸业安徽及浙江及宿州基地、平湖荣成、无锡荣成、景兴纸业、东莞金洲纸业等已发布停机通知，执行检修计划。部分纸企延续5月停机检修计划，供应量有所收缩，对价格形成一定支撑。