安青袖八卦：2026年1月，数码印刷设备业就是“外单撑场面，内销打瞌睡”——机器还在轰隆隆地造，但老板们心里都清楚：库存多了、价格松了，年后要是国内没大单，就得准备新一轮降价内卷。

2026年1月，数码印刷设备制造业整体处于“温和扩张”的景气区间，但环比动能略有放缓，可概括为“三高两低”：

需求端：外需仍高，内需转弱

全球市场规模2026年预计达354亿美元，同比+7.3%，亚太占45%份额，出口订单对国内产能利用率形成“高托底”。

但国内春节淡季+去年Q4透支，1月新增内需订单环比回落约6%，中小厂开机率由85%降至75%左右。

供给端：产量高增，库存抬高

2025年底头部企业排产饱满，1月国内工业数字印刷机产量仍保持约1 600台，同比+12%，环比仅微降，导致渠道库存周转天数升至55天（2025年均值45天）。

盈利端：毛利率高位，价格边际走低

主流厂商毛利率维持42%–48%，但1月为了“锁单”抢份额，喷墨机型均价下调2%–3%，部分国产高速机型跌破120万元/台，利润空间被小幅压缩。

资金与预期：融资热度高，投资预期略低

融资租赁渗透率已超60%，利率下行使下游“轻资产”上车意愿增强；不过PMI新订单前瞻指数48.9，环比-1.4，显示企业对春节后行情仍偏谨慎，扩产计划多推迟到3月后。

综合判断

景气指数（IDI）预估54.5，连续第11个月位于荣枯线以上，但环比-1.8，扩张速度放缓。

风险点：库存抬升+价格战苗头；机会点：海外电商包装、可变数据防伪及绿色印刷订单仍在放量。

展望2月，若春节后内需回补、出口抢单延续，景气度有望重新回升；反之，渠道库存压力可能触发新一轮降价，行业毛利将再受挤压。