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安青袖八卦：根据对2025年11月下旬至12月上旬中国纸业市场的综合分析，预计2025年12月中旬各类纸品价格将呈现分化态势。瓦楞纸与箱板纸在成本与旺季需求支撑下将维持坚挺，价格预计在3200-3300元/吨和3900-3950元/吨区间。白卡纸受供给收缩和需求回暖双重利好，表现最为强势，价格有望冲击4200-4300元/吨。而双胶纸与铜版纸则因需求持续疲软，尽管有成本支撑和企业挺价，但价格上涨乏力，预计将在4700-4750元/吨附近盘整。

2025年12月中旬中国主要纸品市场价格预测报告

## 1. 核心纸品价格预测概览

根据对2025年11月下旬至12月上旬中国纸业市场的综合分析，包括主要生产商的调价通知、上游原材料成本变动、市场供需状况以及宏观经济环境，本报告对2025年12月中旬（约12月10日至12月20日）的瓦楞纸、箱板纸、白卡纸、双胶纸及铜版纸等主要纸品的市场价格进行了预测。整体来看，市场在年末呈现出结构性分化与普遍性成本推动型上涨并存的复杂态势。包装用纸（瓦楞纸、箱板纸）在需求旺季和成本压力下表现坚挺，而文化用纸（双胶纸、铜版纸）则在疲软需求与成本支撑之间寻求平衡，白卡纸则受益于供需格局的阶段性改善而强势反弹。以下表格汇总了核心纸品的价格预测，后续章节将对各纸种进行详细的分析和解读。

### 1.1 瓦楞纸价格预测

进入2025年12月中旬，预计瓦楞纸市场价格将稳定在每吨**3,300元人民币**左右。这一价格水平的形成，是多重因素共同作用的结果。首先，从成本端来看，作为主要原材料的废纸价格在11月至12月期间经历了显著上涨，直接推高了瓦楞纸的生产成本。其次，从需求端来看，年末是传统的包装需求旺季，电商促销、节日礼品以及各类消费品的包装需求集中释放，为瓦楞纸市场提供了坚实的底部支撑。最后，从供给和企业策略来看，包括玖龙纸业、山鹰纸业在内的行业龙头企业在11月下旬至12月初密集发布涨价函，普遍上调瓦楞纸价格50元/吨，这些提价措施在12月中旬将得到全面执行，从而巩固了价格的上涨趋势 。尽管部分中小纸厂可能因库存压力而采取灵活的出货策略，但在大型纸厂的领涨和成本压力下，市场整体价格中枢将稳步上移。

### 1.2 箱板纸价格预测

箱板纸作为与瓦楞纸紧密关联的包装用纸，其价格在2025年12月中旬预计将达到每吨**3,850元人民币**左右，与瓦楞纸保持同步的坚挺态势。箱板纸市场的价格逻辑与瓦楞纸高度一致，同样受到原材料成本上涨和年末包装需求旺盛的驱动。行业龙头企业的提价策略也覆盖了箱板纸产品线，例如玖龙纸业在12月中旬对其多个基地的再生牛卡、地龙牛卡等箱板纸产品均上调了**50元/吨**的价格 。根据卓创资讯的数据，截至12月8日，中国箱板纸市场均价已达到**3,929元/吨**，环比持续上扬 。这表明市场已经充分消化了前期的涨价信息，并且交投重心稳步上移。因此，在成本支撑和需求拉动双重作用下，12月中旬的箱板纸市场将继续维持强势运行格局，价格稳定在预测区间内。

### 1.3 白卡纸价格预测

白卡纸市场在2025年12月中旬预计将延续其自11月以来的强劲反弹势头，价格区间预计在每吨**4,200至4,300元人民币**。白卡纸是本轮涨价潮中表现最为突出的纸种之一，其价格上涨不仅由成本推动，更得益于市场供需格局的显著改善。在经历了长达五年的行业低迷后，白卡纸行业于2025年下半年开始触底反弹 。多家头部企业，如万国纸业太阳白卡纸有限公司和APP(中国)，在11月下旬至12月初宣布对白卡纸系列产品提价**200元/吨**，这一幅度远超其他纸种 。根据生意社数据，12月9日白卡纸参考价为**4,320元/吨**，虽然较月初略有回调，但仍处于高位 。卓创资讯的数据也显示，截至12月5日，白卡纸价格为**4,224元/吨**，较前期有显著上涨 。供给端的环保限产、部分产能的转产或停机，以及新增产能投放的延后，共同导致了市场供应的阶段性收紧，为价格上行提供了坚实基础。

### 1.4 双胶纸价格预测

对于双胶纸市场，2025年12月中旬的价格预计将在每吨**4,700元人民币**左右，呈现出成本支撑与需求疲软相互博弈的僵持局面。与包装纸市场的火热不同，文化用纸市场在年末进入了传统的需求淡季。社会订单和出版需求均表现不振，下游印刷厂和经销商普遍采取按需采购、谨慎观望的态度，导致市场整体交投氛围平淡 。然而，来自成本端的压力不容忽视。木浆等主要原材料价格的上涨，使得纸厂的生产成本显著增加，盈利空间受到挤压。为了缓解成本压力，包括太阳纸业、亚太森博在内的多家大型纸企在11月底至12月初发布了针对文化纸（包括双胶纸）的涨价通知，提价幅度普遍为**200元/吨** 。尽管市场需求疲软，但在强大的成本压力下，纸厂挺价意愿强烈，预计12月中旬市场价格将能够维持在较高的水平，但进一步上涨的动力不足。

### 1.5 铜版纸价格预测

铜版纸市场在2025年12月中旬的价格走势与双胶纸高度相似，预计价格同样维持在每吨**4,700元人民币**左右。铜版纸市场同样面临着需求端的挑战，社会宣传类订单和出版需求均未见明显起色，市场整体需求提振动力不足 。下游客户采购积极性不高，贸易商也多采取随进随出的策略，部分区域甚至存在倒挂出货的情况，反映出市场信心的不足。然而，与双胶纸一样，铜版纸市场也受到了上游木浆成本上涨的强力支撑。纸厂为了维持运营和利润，同样发布了提价通知，试图将成本压力向下游传导。在供需两端的拉扯下，铜版纸市场价格短期内将以窄幅盘整为主。企业虽有挺价意愿，但缺乏需求的有力配合，价格难以形成突破性上涨，预计将围绕当前价位进行整理。

## 2. 包装纸市场（瓦楞纸、箱板纸）深度分析

2025年12月中旬，中国的包装纸市场，主要包括瓦楞纸和箱板纸，展现出典型的成本推动与需求拉动共同作用下的强势特征。年末消费旺季的到来为市场注入了强劲的需求动力，而上游原材料价格的持续攀升则构成了坚实的成本支撑。在此背景下，行业龙头企业通过密集的提价行动，成功引导了市场预期，推动了价格重心的稳步上移。尽管市场内部存在一定的分化，例如大型纸厂与中小纸厂在库存和定价策略上的差异，但整体上行的趋势已然确立。本章节将深入剖析包装纸市场的价格走势、核心驱动因素以及未来可能面临的挑战。

### 2.1 价格走势与预测依据

包装纸市场的价格走势在2025年第四季度呈现出清晰的上涨脉络。从11月下旬的提价潮，到12月上旬价格的逐步落实，再到12月中旬的稳定高位，整个过程逻辑清晰，驱动因素明确。大型造纸企业的定价策略在其中扮演了关键角色，其发布的涨价函不仅是价格调整的预告，更是市场信心的风向标。

#### 2.1.1 11月下旬至12月初的密集提价潮

2025年11月下旬至12月初，中国包装纸市场迎来了一轮密集的提价潮，成为推动12月中旬价格高位运行的直接原因。此次提价潮覆盖面广，涉及瓦楞纸、箱板纸等多个核心品类，且由行业内的龙头企业主导，具有强大的市场影响力。具体来看，玖龙纸业、山鹰纸业等行业巨头纷纷发布涨价通知。例如，山鹰纸业宣布自11月28日起，其六大基地的金杉、红杉、瓦纸等产品价格统一上调**50元/吨** 。玖龙纸业也紧随其后，其泉州、乐山、重庆、北海、东莞等多个基地在12月中旬前后，对再生牛卡、瓦楞纸、地龙牛卡等产品执行了每吨**50元**的人民币提价 。此外，东莞市金田纸业、江西晨阳纸业等企业也加入了提价行列 。这一轮提价潮的普遍特点是幅度适中（普遍在50元/吨），执行时间集中，形成了强大的市场合力，有效地将市场价格重心向上推移，并为12月中旬的价格水平奠定了基调。

#### 2.1.2 12月上旬市场价格动态

进入12月上旬，包装纸市场的价格动态呈现出“大厂挺价，小厂分化”的特点。一方面，大型造纸企业严格执行其在11月底至12月初发布的涨价计划，报价坚挺，并且部分企业仍有继续提价的意向。根据卓创资讯的数据，截至12月8日，中国AA级瓦楞纸120g的日均价已达到**3,237.5元/吨**，环比持续上扬；箱板纸市场均价更是达到了**3,929元/吨**，同样呈现上涨态势 。生意社的数据也显示，12月4日瓦楞原纸140g的出厂价格均价为**3,230元/吨**，较11月底上涨了0.62% 。这些数据表明，龙头企业的提价措施在12月上旬得到了有效的市场落实。另一方面，部分中小纸厂由于前期库存水平相对较高，面临一定的出货压力，其报价相对灵活，甚至出现了小幅下滑的现象，导致市场成交价格出现涨跌互现的局面 。这种分化现象反映了不同规模企业在库存管理、市场议价能力和经营策略上的差异。

#### 2.1.3 12月中旬价格预测

综合以上分析，本报告预测在2025年12月中旬，瓦楞纸价格将稳定在每吨3,300元左右，箱板纸价格将稳定在每吨3,850元左右。这一预测主要基于以下几点判断：首先，龙头企业在12月中旬的提价将全面生效，成为市场价格的最有力支撑。例如，玖龙纸业多个基地的提价执行日期就集中在12月18日和22日 。其次，年末包装需求旺季仍在持续，尤其是在“双十二”和圣诞节等消费节点的刺激下，下游包装厂的订单量能够维持在一个相对较高的水平，为原纸采购提供了稳定的需求基础。再次，尽管部分中小纸厂存在价格松动，但在大型纸厂牢牢掌握定价权的背景下，其影响范围有限，难以改变市场整体的上行趋势。最后，上游废纸等原材料价格在经历前期调整后，虽然部分区域有所松动，但整体成本依然处于高位，限制了纸价下行的空间。因此，预计12月中旬包装纸市场将继续维持稳中偏强的运行态势。

### 2.2 核心驱动因素分析

包装纸市场的强势表现并非偶然，而是由成本、需求和供给三方面核心因素共同驱动的结果。成本端的上行提供了价格上涨的原始动力，需求端的旺季效应提供了市场承接力，而供给端的企业策略则直接塑造了价格的运行轨迹。

#### 2.2.1 成本端：废纸等原材料价格上行

成本端的压力是推动本轮包装纸价格上涨的最根本因素。废纸作为瓦楞纸和箱板纸生产的主要原料，其价格波动直接影响纸厂的生产成本。在2025年11月至12月期间，国内废纸市场经历了显著的价格上涨。尽管进入12月后，部分地区的废纸价格因纸厂需求转弱而出现小幅回调，例如浙江地区废黄板纸A级收购价在12月4日较11月底下降了0.1%，但整体价格水平依然维持在高位 。此外，能源、化工辅料以及运输成本的上涨也进一步增加了纸厂的运营压力。面对持续攀升的成本，纸厂为了维持合理的利润空间，不得不采取提价策略，将成本压力向下游传导。这种成本推动型的价格上涨具有较强的刚性，为包装纸价格提供了坚实的底部支撑。

#### 2.2.2 需求端：年末包装行业需求提振

需求端的季节性旺季是支撑包装纸价格上涨的另一重要支柱。每年的第四季度，特别是11月和12月，是中国消费市场的传统旺季。电商平台的“双十一”、“双十二”大促，以及接踵而至的圣诞节、元旦等节日，极大地刺激了消费品市场的活跃度。从食品饮料、日化用品到电子产品、服装鞋帽，几乎所有消费品的销售都离不开瓦楞纸箱和箱板纸的包装。这种集中爆发的包装需求，直接传导至上游的造纸行业，使得瓦楞纸和箱板纸的订单量显著增加。根据市场反馈，近期受出口需求回升和制造业扩张的影响，也在一定程度上拉动了瓦楞纸的需求 。尽管部分下游包装厂因前期备货充足而放缓了采购节奏，但整体的刚性需求依然存在，为纸厂的提价提供了市场基础。

#### 2.2.3 供给端：纸企挺价意愿强烈

供给端的企业策略，特别是行业龙头企业的定价行为，对包装纸市场的价格走势起到了决定性的引导作用。在经历了前期的市场低迷后，造纸企业普遍有强烈的改善盈利、修复价格的意愿。进入2025年第四季度，随着市场需求的回暖和成本的上涨，纸企抓住了提价的窗口期。大型纸厂通过发布涨价函、控制出货量、安排停机检修等方式，有效地调节了市场供给，营造了供应偏紧的氛围，从而增强了自身的议价能力 。例如，玖龙纸业就安排了其东莞基地的PM1纸机进行大规模升级改造，并计划于12月31日开始长期停机，这无疑会减少市场供给，对价格形成强力支撑 。这种由龙头企业主导的、旨在改善行业生态的集体挺价行为，是本轮包装纸价格上涨能够顺利推进的关键所在。

## 3. 文化纸市场（双胶纸、铜版纸）深度分析

与包装纸市场的火热景象形成鲜明对比，2025年12月中旬的文化纸市场，以双胶纸和铜版纸为代表，呈现出一种复杂的僵持与盘整状态。一方面，来自上游木浆等原材料的成本压力持续存在，造纸企业挺价意愿强烈，并已在11月底至12月初通过发布涨价函的方式表达了态度。另一方面，市场需求的疲软成为价格上涨的最大阻力。年末是文化用纸的传统淡季，社会订单和出版需求均表现平淡，下游采购积极性不高，导致纸厂的提价意图在落实过程中面临巨大挑战。因此，文化纸市场在12月中旬将主要围绕成本与需求的博弈展开，价格预计将以稳为主，波动空间有限。

### 3.1 价格走势与预测依据

文化纸市场的价格走势在2025年第四季度表现出明显的“欲涨还休”的特征。尽管企业提价意愿强烈，但缺乏需求端的有效配合，导致价格上涨步履维艰。市场的核心矛盾在于成本压力与需求疲软的尖锐对立。

#### 3.1.1 企业提价意愿与市场落实情况

2025年11月下旬至12月初，文化纸生产企业掀起了一轮与包装纸同步的提价潮，充分显示了其缓解成本压力的决心。此次提价涉及双胶纸、铜版纸等多个核心文化纸品类，且提价幅度较大，普遍在**200元/吨**。主要参与者包括行业内的领军企业，如太阳纸业、亚太森博、山东华泰纸业等。例如，太阳纸业宣布自12月1日起，其文化纸全系产品在现有价格基础上调涨**200元/吨** 。亚太森博也通知自12月1日起，其双胶纸、静电复印原纸产品价格上调**200元/吨** 。APP(中国)办公用纸事业部同样宣布自12月1日起，复印纸全系列产品价格上调**200元/吨** 。然而，与包装纸市场提价能够迅速落地不同，文化纸市场的提价落实情况并不理想。由于下游需求疲软，经销商和印刷厂对高价货源的接受度普遍不高，导致纸厂的提价通知在很大程度上停留在“纸面”上，实际成交价格的上涨幅度远未达到预期。

#### 3.1.2 12月上旬市场价格动态

进入12月上旬，文化纸市场的价格动态反映出供需博弈的激烈程度。根据卓创资讯的数据，截至12月5日，双胶纸价格为**4,737.5元/吨**，铜版纸价格为**4,740元/吨**，均与前期持平，并未出现明显上涨 。这表明，尽管纸厂提价意愿强烈，但在缺乏需求支撑的情况下，市场价格难以实现有效突破。市场交投氛围整体平淡，下游客户多以刚需采购为主，观望情绪浓厚 。部分工厂面临出货不畅的问题，为了促进销售，不得不采取灵活的定价策略，区域性的让利现象依然存在。经销商方面，由于对市场后市走向不确定，普遍采取谨慎操盘的态度，维持中低库存水平，大量囤货的行为非常少见。这种市场状态清晰地表明，成本推动型的价格上涨在疲软的需求面前显得力不从心。

#### 3.1.3 12月中旬价格预测

基于当前的市场状况，本报告预测在2025年12月中旬，双胶纸和铜版纸的价格将分别维持在每吨**4,700元**左右的水平。这一预测主要基于以下考量：首先，来自上游木浆的成本压力是真实且持续的，这为纸价提供了坚实的底部支撑，限制了价格大幅下跌的可能性。纸厂为了维持生存和利润，挺价意愿不会轻易改变。其次，尽管需求疲软，但市场仍存在一定的刚性需求，尤其是在部分出版订单的执行下，能够为市场提供基本的成交量。再次，经过前期的博弈，市场参与者对当前的价格水平已经形成了一定的共识。在成本支撑和需求制约的双重作用下，价格短期内难以出现单边大幅波动的行情。因此，预计12月中旬文化纸市场将继续维持窄幅盘整的格局，价格以稳为主，等待新的市场变量出现以打破当前的平衡状态。

### 3.2 核心驱动因素分析

文化纸市场的僵持格局，是成本、需求和市场心态三方面因素相互作用的结果。成本端提供了向上的牵引力，而需求端则施加了向下的压力，市场心态则在两者之间摇摆，最终决定了价格的盘整方向。

#### 3.2.1 成本端：木浆成本压力支撑价格

成本端的压力是支撑文化纸价格、防止其进一步下滑的最关键因素。双胶纸和铜版纸的生产主要以木浆为原料，而近期木浆市场价格持续坚挺。根据市场信息，近期木片供应紧张推高了浆价，金鹰集团已宣布12月亚洲地区阔叶浆价格上调**20美元/吨** 。此外，加拿大个别针叶浆生产线预期停机，也使得针叶浆价格止跌企稳 。纸浆期货市场的“三连涨”也为现货市场注入了信心 。在原材料成本持续攀升的背景下，纸厂的生产成本被大幅推高，盈利空间受到严重挤压。为了将成本压力传导至下游，维持企业的正常运营，纸厂有强烈的动机去推高成品纸价格。这种成本支撑是刚性的，构成了文化纸价格的“铁底”，使得价格在需求疲软的情况下依然能够维持相对稳定。

#### 3.2.2 需求端：市场交投平淡，需求疲软

与成本端的强力支撑形成鲜明对比的是需求端的持续疲软，这是制约文化纸价格上涨的最大障碍。12月份是文化用纸的传统淡季，市场缺乏有效的需求增长点。从社会订单来看，随着数字化阅读的普及，传统纸质媒体的需求持续受到冲击，社会宣传类订单也难以形成规模效应。从出版订单来看，虽然存在一定的季节性供货，但并未出现大规模的集中采购，对市场整体的提振作用有限 。下游的印刷厂和经销商普遍反映订单不足，因此对原纸的采购积极性不高，多采取即用即买、按需采购的策略，以控制库存和资金风险。这种疲软的需求状况，使得纸厂的提价行为缺乏市场基础，难以获得下游的积极响应，从而导致价格上涨乏力，市场陷入僵持。

#### 3.2.3 市场心态：价格以稳为主，波动有限

在成本与需求的拉锯战中，市场参与者的心态趋于谨慎和观望，这也是导致价格盘整的重要原因。对于纸厂而言，虽然挺价意愿强烈，但也深知需求疲软的现实，因此在执行提价时会采取相对灵活的策略，避免过度强硬导致订单流失。对于下游客户和经销商而言，他们一方面认可成本上涨对价格的支撑，另一方面又对高价货源心存抵触，担心后市价格回落造成损失。因此，他们普遍采取谨慎观望的态度，维持低库存运行，等待市场方向更加明朗。这种普遍存在的观望情绪，使得市场缺乏追涨杀跌的动力，交易量难以放大，价格波动也因此被限制在一个相对狭窄的区间内。整个市场都在等待一个能够打破当前平衡状态的催化剂，例如宏观经济政策的重大变化、上游原材料价格的剧烈波动或是下游需求的意外爆发。

## 4. 白卡纸市场深度分析

2025年12月中旬，白卡纸市场预计将继续成为整个造纸行业中最引人注目的亮点。在经历了长达五年的周期性低谷后，白卡纸行业在2025年下半年，特别是第四季度，迎来了强劲的触底反弹行情。这一轮上涨并非简单的成本推动或需求拉动，而是供给端结构性优化、市场供需格局改善以及成本支撑等多重利好因素共振的结果。其价格上涨的强度和持续性均超过了其他纸种，标志着行业可能正进入一个新的复苏周期。本章节将对白卡纸市场的价格走势和核心驱动因素进行深入剖析。

### 4.1 价格走势与预测依据

白卡纸市场的价格走势在2025年第四季度呈现出“V”型反转的态势，从长期的低迷状态中快速拉升。其价格预测的依据不仅包括企业的提价行为，更深层次的原因在于行业基本面的显著改善。

#### 4.1.1 11月至12月初的显著提价

白卡纸市场在2025年11月至12月初的提价行动中表现尤为突出，其提价幅度和密集程度均远超其他纸种，成为市场关注的焦点。这一轮提价由行业内的头部企业主导，形成了强大的市场合力。例如，万国纸业太阳白卡纸有限公司宣布自11月26日起，其生产的白卡、铜卡、食品卡类全系列产品统一涨价**200元/吨** 。亚太森博(江苏)浆纸有限公司也通知自11月24日起，其各品牌社卡、食品卡在现执行价格基础上统一上调**200元/吨** 。APP(中国)工业用纸事业部则宣布自12月1日起，在11月价格基础上调涨**200元/吨** 。此外，江西晨阳纸业等企业也宣布了同等幅度的提价 。如此大规模、高幅度的集中提价，在近年来的白卡纸市场中实属罕见，充分显示了纸厂改善盈利、推动价格上移的决心，也为市场注入了强烈的看涨信心。

#### 4.1.2 12月上旬市场价格动态

进入12月上旬，白卡纸市场的价格动态验证了前期提价的有效性，市场价格成功站上新的台阶。根据生意社的数据，12月1日白卡纸参考价为**4,353.33元/吨**，较11月1日的4,320元/吨上涨了0.77% 。尽管随后几日价格略有回调，12月9日参考价为**4,320元/吨**，但仍处于年内高位 。卓创资讯的数据也显示，截至11月21日，白卡纸市场价格为**4,214元/吨**，较10月底上涨2.48%，较8月中下旬的年内低点**3,930元/吨**更是上涨了7.23% 。这些数据清晰地表明，白卡纸价格已经成功摆脱底部区域，进入上升通道。市场交投氛围也明显改善，贸易商跟涨积极，下游客户虽然存在一定的观望情绪，但在供应偏紧的预期下，也不得不接受新的价格水平。

#### 4.1.3 12月中旬价格预测

综合考量白卡纸市场的强劲势头和多重利好因素，本报告预测在2025年12月中旬，白卡纸市场价格将稳定在每吨**4,200至4,300元人民币**的区间内。这一预测主要基于以下几点：首先，前期头部企业宣布的**200元/吨**提价将在12月中旬得到全面执行，为市场价格提供了坚实的底部支撑。其次，市场供需格局的改善是支撑价格高位运行的核心逻辑。供给端的限产、转产以及新增产能的延后，使得市场供应压力得到有效缓解。再次，成本端的压力依然存在，进口木浆价格的上涨为白卡纸价格提供了额外的支撑 。最后，市场信心的恢复至关重要。在经历了长期低迷后，行业参与者普遍期待价格的合理回归，这种预期本身也会对市场走势产生积极影响。因此，预计12月中旬白卡纸市场将继续维持强势，价格高位盘整。

### 4.2 核心驱动因素分析

白卡纸市场的强势反弹，其背后是多维度、深层次的核心驱动因素共同作用的结果。这些因素相互交织，共同塑造了当前白卡纸市场的繁荣景象。

#### 4.2.1 供给端：环保限产与产能调整

供给端的收缩是推动白卡纸价格上涨的最关键因素。近年来，随着国家环保政策的日趋严格，部分环保不达标的中小白卡纸厂被迫限产或停产，有效削减了市场的总供给量。更重要的是，行业内的头部企业主动进行了产能结构的优化调整。部分生产线转产其他利润更高的纸种，或者安排了较长时间的停机检修，这进一步加剧了市场供应的紧张局面。此外，原计划在未来几年内投产的部分新增产能，由于市场环境、审批流程或企业自身战略调整等原因，出现了延后投放的情况。这些因素叠加在一起，使得白卡纸市场的供需关系发生了根本性的转变，从过去的严重供过于求，转变为当前的供需基本平衡甚至阶段性偏紧，为价格的强势反弹创造了最有利的条件。

#### 4.2.2 市场供需：行业供需缺口收窄

白卡纸市场供需缺口的收窄，是供给端收缩和需求端相对稳定共同作用的结果。在供给端，如前所述，环保限产和产能调整导致了供应量的减少。而在需求端，尽管宏观经济面临一定的下行压力，但白卡纸作为高档包装用纸，其在食品、医药、化妆品、电子产品等领域的应用依然保持稳定。特别是在消费升级的大背景下，对高品质包装的需求仍在增长。此外，部分出口订单的恢复也为白卡纸需求提供了一定的支撑。当供给的减少速度超过需求的下降速度时，供需缺口便开始收窄，甚至转为供不应求。这种供需格局的根本性改善，是白卡纸价格能够持续上涨的内在逻辑，也是其区别于其他纸种、走出独立行情的根本原因。

#### 4.2.3 成本与政策：成本支撑与环保政策影响

成本与政策因素为白卡纸的上涨提供了额外的动力。在成本端，白卡纸生产所需的木浆价格持续上涨，特别是进口木浆，由于全球供应链的扰动和主要产浆国的价格策略，其价格坚挺，为白卡纸提供了坚实的成本支撑 。纸厂为了转移成本压力，有强烈的提价动机。在政策端，国家对环保的重视程度前所未有，环保督查力度持续加大。这不仅直接导致了部分落后产能的退出，也提高了行业的准入门槛和运营成本，使得新进入者望而却步。同时，国家推动的“禁塑令”等政策，在一定程度上促进了以纸代塑的趋势，为白卡纸等环保型包装材料创造了新的市场空间。这些政策因素与成本因素相结合，共同构成了白卡纸市场长期向好的宏观背景。

## 5. 市场展望与风险提示

展望2025年12月中旬及未来一段时间，中国造纸市场将继续呈现结构性分化的特征。不同纸种的价格走势将由其自身的供需格局、成本结构以及宏观经济环境共同决定。整体来看，市场在成本推动和季节性需求的支撑下，有望维持稳中偏强的运行态势，但潜在的风险和不确定性依然存在，需要市场参与者保持警惕。

### 5.1 总结性市场趋势判断

综合来看，2025年12月中旬的中国纸品市场将呈现“冰火两重天”的格局。以瓦楞纸、箱板纸和白卡纸为代表的包装用纸，在成本推动、需求旺季和供给优化的多重利好下，将延续强势表现，价格维持在高位。特别是白卡纸，其供需格局的根本性改善可能预示着行业进入了一个新的上升周期。而以双胶纸和铜版纸为代表的文化用纸，则将在成本支撑和需求疲软的双重作用下，陷入窄幅盘整的僵持状态。价格上涨缺乏动力，下跌亦有支撑，市场将以稳为主，等待新的变量出现。这种结构性的分化，反映了不同纸种在面对宏观经济波动和产业结构调整时的不同韧性。对于市场参与者而言，准确把握各纸种的独特属性，是制定正确经营策略的关键。

### 5.2 价格波动风险提示

尽管整体趋势向好，但市场参与者仍需警惕潜在的价格波动风险。首先，宏观经济的不确定性是最大的风险来源。如果未来经济增长不及预期，消费和投资活动放缓，将直接冲击包装纸和文化纸的需求，可能导致价格由涨转跌。其次，上游原材料价格的剧烈波动也会带来风险。如果废纸、木浆等原材料价格出现大幅下跌，将削弱纸价的成本支撑，可能引发市场的恐慌性抛售。反之，如果原材料价格继续飙升，而下游需求无法同步跟进，纸厂的盈利空间将被严重挤压，甚至可能出现亏损。再次，市场供给的变化也值得关注。如果前期停机的纸厂集中复产，或者有大量新增产能集中投放，将打破当前的供需平衡，给价格带来下行压力。最后，国际贸易环境的变化，如关税政策调整、贸易摩擦等，也可能通过影响进出口和全球供应链，间接影响国内纸品市场。

### 5.3 数据来源与免责声明

本报告所引用的数据和信息，主要来源于公开市场数据、行业分析报告以及相关企业发布的新闻资讯。本报告力求客观、准确地反映市场现状，并对未来趋势进行审慎预测。然而，市场价格受到多种复杂因素的影响，具有不可预测性。本报告中的价格预测和分析意见仅供参考，不构成任何投资建议或市场操作依据。报告使用者应根据自身的实际情况，独立做出判断和决策，并自行承担相应的风险。本报告及其发布机构不对因使用本报告内容而导致的任何直接或间接损失承担责任。

**数据来源：** 公开市场数据和行业分析

**免责声明：** 以上数据是基于市场信息整理，价格波动可能因市场变化而有所调整，仅供参考。