安青袖八卦：春节倒计时5天，造纸厂陆续放假，市场基本"躺平"。
一、包装用纸
箱板纸：市场价格区间在3500-3550元/吨左右。A级箱板纸（160g）市场报价约3550元/吨。节前市场已进入休市状态，物流运输逐步停滞，纸厂以消化库存为主。
瓦楞纸：2月12日生意社瓦楞原纸基准价为2680.00元/吨，与2月1日持平。当前处于春节前夕，下游包装企业已基本完成备货，市场交投清淡，价格维持稳定。
白板纸：市场价格呈现分化。灰底白板纸方面，江龙品牌（240g）报价约3937元/吨，地龙品牌（250g-300g）报价4087元/吨，海龙品牌（300g-350g）报价4187元/吨；白底白板纸（250g）市场价约4337元/吨，吸塑白底白板（350g-450g）报价4510元/吨。
白卡纸：2月12日生意社白卡纸基准价为4353.33元/吨，与2月1日持平。节前白卡纸市场相对稳定，玖龙、APP等巨头已宣布春节后上调白卡纸价格200元/吨，为节后市场预热。
二、文化用纸
双胶纸：市场成交重心下移，价格承压运行。根据近期市场数据，双胶纸价格约在4863-5120元/吨区间波动。2月12日天津、山东等市场双胶纸价格行情显示，下游用户采买积极性不高，节前备货已基本结束，市场缺乏强劲利好支撑。
铜版纸：市场价格稳中偏弱。157g双铜纸市场均价约在4716-5142元/吨区间。2月12日福建、江苏等市场铜版纸价格行情显示，生产变动不大，下游消费未见明显起色，未出现节前集中备货迹象。
三、废纸行情
2月12日废纸市场整体呈现下调趋势，国废黄板纸价格持续走弱，节前纸厂逐步降低收货量：
A级废纸：辽宁沈阳玖龙纸业A级报价1420元/吨（2月11日起下调20元/吨）；河南太康龙源纸业一级纸1585元/吨（2月12日起下调10元/吨）；山东淄博仁丰纸业A级1530元/吨；江苏地区A级黄板纸报价1440-1590元/吨不等。
B级废纸：辽宁沈阳玖龙B级1370元/吨；河南太康龙源二级纸1545元/吨；山东淄博仁丰B级1480元/吨；江苏地区B级报价1430-1530元/吨。
混合废纸：大统货价格1370元/吨（玖龙纸业），统货1310元/吨（辽宁兴东纸业），花纸箱1452元/吨（河南太康龙源）。
市场动态：2月12日，辽宁兴东纸业下调20元/吨，河南太康龙源下调10元/吨，江苏宿迁沭阳上善纸业下调30元/吨，江苏徐州建平纸业下调20元/吨，江苏扬州永丰余下调30元/吨，安徽宿州鑫光新材料下调30元/吨，山东淄博仁丰纸业调整价格。生意社数据显示，2月12日废纸参考价为1558.00元/吨，较2月1日的1592.00元/吨下降2.14%。自12月1日以来，玖龙等龙头纸企已多次下调废纸收购价，累计降幅达260-400元/吨。
四、纸浆价格
针叶浆：现货市场贸易商继续跟随盘面松动出货，价格下跌10-50元/吨。山东地区银星报价5300-5320元/吨，月亮、太平洋5230-5250元/吨，雄狮、马牌5260-5280元/吨，凯利普5430-5450元/吨，北木5500-5520元/吨，乌针5100元/吨，布针4670-4680元/吨。节前纸浆现货价格偏弱运行，下游纸厂采购以刚需为主。
阔叶浆：现货市场交投活跃度偏低，下游纸企采买意愿不强，价格下跌20-50元/吨。阿尔派4450-4460元/吨，小鸟、新明星4530-4540元/吨，鹦鹉、金鱼4550-4560元/吨，明星4580元/吨，乌斯奇、布拉茨克4350-4400元/吨。
本色浆：市场需求仍显疲软，山东及江浙沪市场价格下跌20-30元/吨。金星报收4900-4920元/吨。
化机浆：市场缺乏批量成交，横盘运行。昆河报收3850-3900元/吨。
五、纸浆期货
2月12日，上海期货交易所纸浆期货主力合约SP2603行情：
今开：5226元/吨
最高：5254元/吨
最低：5208元/吨
昨收：5210元/吨
昨结算：5212元/吨
成交量：2296手
持仓量：9736手
仓差：-923手
成交额：1.202亿元
纸浆期货整体在5200-5250元/吨区间震荡。机构观点普遍认为，节前纸浆盘面起伏有限，预计维持偏弱震荡走势。西南期货指出，港口库存持续累积，终端需求阶段性停滞，市场缺乏成交基础，节前资金回笼需求引发部分持货商让价出货，整体支撑性均偏弱。
六、市场核心要点
节前市场特征：2月12日距离春节（2月17日）仅剩5天，造纸行业已进入节前休市阶段。下游包装企业、印刷厂等已基本完成备货，物流运输逐步停滞，市场交投清淡。多数纸厂从2月11日-13日起陆续放假，停机检修计划集中实施。
包装纸市场：瓦楞纸、箱板纸价格低位企稳，但需求端未见明显起色。玖龙、山鹰、理文、荣成等头部企业已全面启动2026年一季度停机计划，时间高度集中于1月至2月（春节前后）。玖龙纸业八大基地明确停机安排，仅重庆、沈阳、太仓三地11台纸机就将减产22万吨，全集团一季度预计减产约31万吨。
文化纸市场：双胶纸、铜版纸市场成交重心下移，行业盈利承压，用户采买积极性不高。节前备货已基本结束，市场缺乏强劲利好支撑。
废纸市场：国废黄板纸价格持续下行，自12月1日以来累计降幅达260-400元/吨。在需求疲软叠加原料贬值的双重压力下，废纸系包装纸企业选择停机控产稳市。
纸浆市场：进口木浆现货市场价格走势分化，针叶浆、阔叶浆价格小幅下跌，本色浆价格下跌，化机浆横盘运行。港口库存持续累积至216.9万吨，环比上涨4.9%，供大于求格局未变。
七、后市展望
短期（春节期间至2月底）：春节期间市场基本休市，价格维持稳定。2月底随着纸厂陆续复工（多数企业2月24日正月初八正式上班），市场将逐步恢复交投。生活用纸方面，由于2月检修较多，叠加库存合理，月底随着下游刚需补货，市场供需关系呈现略紧状态，对价格形成短期利好。
中期（3-4月）：进入传统"金三银四"旺季，包装纸需求有望边际改善。白卡纸、文化纸等在成本推动下，纸厂涨价意向较强，玖龙、APP等已宣布春节后上调白卡纸价格200元/吨，叠加纸企春节停机检修减少供应约12万吨，为后续价格上行提供支撑。但需关注实际需求恢复程度，若海外针叶浆库存压力不减，供应宽松，浆价上行空间或受限。
长期（2026年全年）：2026年造纸行业供给宽松格局难改，新增产能持续释放，而需求端受宏观经济、人口结构变化等因素影响，增长有限。行业景气度预计在底部徘徊，头部企业凭借"产品差异化+林浆纸一体化"优势有望率先修复盈利，中小型企业面临出清风险。
八、综合分析
2026年2月12日造纸市场整体呈现节前休市、弱势震荡格局。包装用纸方面，瓦楞纸、箱板纸价格低位企稳，但需求端未见明显起色，废纸价格持续下行对成本支撑减弱，企业大规模停机检修以控产稳市；文化用纸方面，双胶纸、铜版纸价格承压，供需矛盾突出；纸浆市场价格分化，期货震荡偏弱。
从产业链角度看，当前造纸行业正处于春节前的传统淡季：废纸系包装纸受电商增速放缓、出口疲软影响，需求走弱，企业采取停机控产策略稳市；木浆系高端纸（白卡纸、文化纸）受益于成本刚性，企业具备一定定价权，且已提前发布节后涨价函，但需求端压制价格上涨空间。
从成本端看，废纸价格持续下行缓解包装纸成本压力，但木浆价格虽处低位却面临产能释放压力，成本支撑作用有限。从需求端看，春节前终端消费需求已基本释放完毕，纸品整体需求进入阶段性停滞。
九、涨价函
近期造纸行业涨价函主要集中在木浆系纸种，废纸系包装纸以停机稳价为主：
白卡纸/食品卡：
博汇纸业、APP（中国）：自2026年1月1日起，所有工业用纸产品统一上调200元/吨。
万国纸业、亚太森博、联盛浆纸：白卡、铜卡、食品卡等产品自2025年12月中下旬起涨价200元/吨。
宜宾纸业：食品包装原纸全系产品同步上调200元/吨。
太仓玖龙：2025年12月29日起对灰底白板纸小幅提价50元/吨。
文化纸：
太阳纸业、银河瑞雪纸业：自2026年1月1日起，文化纸全系产品上调200元/吨。
包装纸：
玖龙纸业：旗下九大基地宣布自2026年3月2日起，牛卡、瓦楞纸等主要包装纸种价格普遍上调50元/吨。
五洲特纸、湖北荣成：宣布白犀包装纸、再生纸/瓦纸上调50元/吨。
涨价原因：企业普遍表示涨价主因是木浆、能源、物流等综合成本高企，当前售价"严重背离产品价值"，亟需通过价格调整保障正常运营与产品质量。此外，部分包装纸涨价也出于春节后预期管理、稳价挺价的策略考虑。