安青袖八卦：纸价现在就是“春节前菜市场尾市”：买菜的都回家过年了，摊主再吆喝也卖不掉，只能甩卖清货；可进货价还死扛，摊主越卖越亏。一句话——节前别接飞刀，等年后有人买菜再说。
一、包装用纸
箱板纸：西南市场当日主流出厂报价区间 3650—3750，环比前一日持平，市场观望春节停机计划，成交实单可谈。
瓦楞纸：生意社基准价 2780，较 1 月 13 日下调 50；上海兆美纸业 140 g 出厂报价 2650，已三连跌，累计下调 400 元，跌幅 13%。
白板纸：西南市场 250 g 白底白板出厂 4550—4650，终端备货近尾声，纸厂库存两周内上升 8%。
白卡纸：市场主流品牌 250 g 社会白卡出厂 6100—6200，贸易商让利 50—100 促成交，下游礼盒订单零星补库。
二、文化用纸
双胶纸：70 g 木浆双胶纸华东出厂 7200—7400，出版社春季教材招标进入尾声，工厂接单至 2 月中旬。
铜版纸：128 g 主流品牌出厂 7000—7100，月内累计下调 150—200，印厂提前放假，需求空档扩大。
三、废纸行情
A 级（黄板含量 ≥90%）：全国日到厂均价 1530，环比前一周下调 20—40；沈阳玖龙 1460，天津玖龙 1510，太仓玖龙 1570。
B 级（黄板 ≥50%）：均价 1490，河北玖龙 1490，嘉兴山鹰 1670（含税）。
混合废纸：均价 1270，华南高州金墩 1420，山东地区 1200—1250，杂质控制严格，扣点 12%—15%。
四、纸浆价格（现货，银星/明星/乌针报价）
针叶浆：华东市场 7550—7600，港口库存 88 万吨，周增 3 万吨。
阔叶浆：6500—6550，巴西金鱼 1 月报盘 820 美元/吨，环比持平。
本色浆：5800—5900，下游食品包装纸刚需采购。
化机浆：4800—4900，下游高得率浆线开工 65%，供给充足。
五、纸浆期货
SP2503 合约 1 月 14 日收盘 5952 元/吨，日跌 28，持仓 21.4 万手。期现价差倒挂 600 元，套利盘少量入场。
六、市场核心要点
需求端：春节停机临近，下游包装厂 1 月 20 日起集中放假，订单环比下滑 30%—40%。
供给端：箱板瓦楞纸厂开工 55%，环比降 8 个百分点；社会库存 120 万吨，同比高 18%。
成本端：外盘浆价坚挺，纸厂利润被压缩至盈亏平衡线附近，部分中小机台提前检修。
政策端：进口废纸清零政策延续，国废回收体系继续升级，A 级废纸资源紧张。
七、后市展望
短期：1 月下旬至 2 月上旬需求真空，纸价仍有 100—200 元下调空间；纸浆期货 5800 一线支撑待验。
中期：3 月出版春季教材补单、包装复工补库叠加阔叶浆外盘 820 美元成本支撑，纸价有望 2 月底止跌回稳。
长期：2026 年国内将新增 450 万吨箱板瓦楞产能，全年均价中枢预计低于 2025 年 5%—8%。
八、综合分析
当前产业链呈现“弱需求、高库存、高成本”三碰头格局。纸厂主动降价去库，废纸同步跟跌，利润压缩倒逼春节检修扩大。若 2 月宏观消费数据回暖，纸价有望在 3 月迎来修复性反弹；反之，高库存将贯穿上半年，涨价窗口推迟至二季度末。
九、涨价函
截至 1 月 14 日 17:00，暂无新涨价函发布；上月 28 日玖龙五大基地发布的 50—100 元箱板瓦楞提价函因需求不及预期，实际执行率不足 30%，多数纸厂已回调至提价前水平。