2025年8月综合PMI产出指数为50.5%，比上月回升0.3个百分点，连续2个月位于50%以上扩张区间。

构成

制造业生产指数：50.8%（+0.3 pct）

非制造业商务活动指数：50.3%（+0.2 pct）

解读要点

扩张速度略有加快：综合指数创4月以来新高，显示宏观经济景气总体温和回暖。

制造业生产拉动明显：医药、计算机通信电子等行业生产指数均高于 55%，贡献最大；但纺织服装、化工等行业仍低于荣枯线。

非制造业扩张提速：服务业商务活动指数升至 50.5%，资本市场、铁路、航空运输等高位运行；建筑业受高温多雨影响回落至49.1%。

预期继续向好：服务业业务活动预期指数57.0%，制造业采购量指数50.4%，均指向9月仍有上行动力。

安青袖八卦：8月中国经济整体保持扩张，且扩张步伐较7月略有加快，但行业分化、建筑业偏弱、小企业景气度低等结构性问题仍待政策进一步呵护。